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不良资产证券化试点有望再扩围
 [打印]添加时间:2019-12-16   有效期:不限 至 不限   浏览次数:27
   跟着介入机构增加,环境趋向规模有望扩大,此前在定价、质押、交易等环节存在的片面困难也更轻易解决。
 
  在经历了2016年重启、2017年扩围后,我国不良资产证券化的试点范围有望进一步扩大。
 
  据了解,监管层此前已构造片面银行业金融机构召开关联会议,初步确定了新增的入围机构,此中包括四大国有金融资产经管公司(AMC)、邮储银行、片面城商行、片面农商行,值得留意的是,这是农商行初次拿到试点的“出场券”。
 
  此前,我国新一轮不良资产证券化已实现了两批试点事情。2016年2月份,八部委联合提出重启不良资产证券化试点,总发行额度为500亿元,工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、交通银行和招商银行6家银行获得首批试点资历。
 
  2017年,不良资产证券化试点范围进一步扩大,国开行、中信银行、光大银行、中原银行、民生银行、兴业银行、安全银行、浦发银行、浙商银行、北京银行、江苏银行和杭州银行共12家银行入围第二批试点名单,总发行额度仍为500亿元。
 
  此次扩围是第三批试点。但据了解,目前除了入围机构根基确定,第三批试点的总发行额度、优先劣后的底层资产等细节尚未清楚,关联事变仍待研究与落地。
 
  此次不良资产证券化扩围的原因是甚么?将对防范和化解金融风险产生何种影响?在试点推进进程中,哪些痛点仍有待解决?
 
  “所谓不良资产证券化,从具体驾驭进程看,是由发起人把几多笔不良资产或不良资产收益进行捆绑组合,构造一个资产池,然后将资产池发售给一家特地从事该项目基础资产的购买、发行资产支持证券的特定目标载体,即SPV。”某金融资产经管公司关联负责人说,SPV以购买到的资产为基础发行债券,并拜托发起人处置资产,资产处置形成的现金流用于向债券购买者支出债券本息。
 
  最新监管数据显示,休止2019年三季度末,商业银行不良贷款余额2.37万亿元,较上季末增加1320亿元;商业银行不良贷款率1.86%,较上季末增加0.05个百分点。
 
  业内人士表示,通过资产证券化,可以将商业银行的不良贷款“出表”,降低不良贷款率;在银行业资产质量承压的布景下,有助于缓释存量不良资产的名望风险,盘活存量,加大金融对实体经济的支持力度。
 
  但需要留意的是,今后前两批试点情况看,不良资产证券化的环境趋向活跃度较低,介入者的热心也有待晋升。
 
  中央国债登记结算有限责任公司发布的数据显示,2016年,6家试点银行先后发行14只不良贷款ABS产品,总计发行156.10亿元,占发行试点额度的31%;2017年的发行规模为129.61亿元,2018年为158.8亿元。
 
  究其原因,一方面,投资主体范围有限,造成片面专业投资机构无法进入;另一方面,不良资产具备分外属性,在现金流收购方面存在较大不确定性,且基础资产的性格化程度较高,各介入方态度均较为谨严。
 
  对于此次试点扩围,多位业内人士表示,跟着介入机构增加,环境趋向规模有望扩大,此前在定价、质押、交易等环节存在的片面困难也更轻易解决。下一步,监管层应重点变化商业银行的踊跃性,在税收、考评等方面给予一些激励。
 
  与此同时,还需继续加强对环境趋向投资者的培育,般配的投资人群体和成熟的环境趋向是证券化产品发展的紧张基础条件。不良资产支持证券,尤其是此中次级档证券属于榜样的高风险、高收益产品,对投资者的风险偏好、风险遭遇能力和投资能力均有较高要求。