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频收监管罚单、临门被举报 中泰证券排队三年上市路多舛

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-11-06  浏览次数:18
核心提示:  早在2016年3月25日,中泰证券就披露了招股书,一直到三年后的2019年5月17日,中泰证券才对招股书进行预披露更新,然而,IPO
   早在2016年3月25日,中泰证券就披露了招股书,一直到三年后的2019年5月17日,中泰证券才对招股书进行预披露更新,然而,IPO前夜,中泰证券还被卷入“宁波投资人5.5亿债券背约”风波。
 
  证监会官网11月1日披露,中泰证券股分有限公司将于11月7日(本周四)首发申请上会,接受2019年第168次发审委会议的考验。
 
  中泰证券的前身为2001年建立的齐鲁经纪,2014年经莱钢集团增资后更名为齐鲁证券,是唯一一家山东省属券商。
 
  2016年-2018年,带着营收83.47亿元、81.69亿元、70.25亿元,净利润25.33亿元、18.96亿元、10.7亿元的“成绩单”,中泰证券IPO,拟登陆上交所,保荐机构为东吴证券(9.130,-0.02,-0.22%)。
 
  值得一提的是,早在2016年3月25日,中泰证券就披露了招股书。不过2017年,证监会观察发现,作为新三板公司“易所试”(430309.OC)做市商,中泰证券存在拉抬易所试股价并进行约定交易等操纵市场行为,对中泰证券予以行政处罚,而这仅是中泰证券收到的监管罚单之一,其IPO之路搁浅。
 
  三年后的2019年5月17日,中泰证券才对招股书进行预披露更新,然而,IPO前夜,中泰证券还被卷入“宁波投资人5.5亿债券背约”风波。
 
  辣么,在A股不乏平静洋证券(601099.SH)、西南证券(600369.SH)、西部证券(002673.SZ)等中小券商的情况下,即将上会的中泰证券,能否成为A股第37家上市券商?
 
  手握多派司
 
  中泰证券官网介绍,其控股了鲁证期货(01461.HK)、中泰血本、中泰国际、中泰证券资管、中泰创投,参股了万家基金、齐鲁股权交易中心、中证信用、证通股分,形成了集证券、基金、期货、私募投资基金和另类投资为一体的概括性证券控股集团。
 
  从山东起家的中泰证券,具备明显的区域优势。
 
  招股书披露,截至2018年12月31日,中泰证券共设有41家分公司和284家开业部。山东省省内有开业部131家,占其全国开业部总数的23.19%;2018年,中泰证券股基交易量在山东省内占有率为33.33%,无论是开业部数目还是股基交易量,在山东辖区内均排名同行业第一位。
 
  不过,中泰证券在山东省外的153家开业部中,有79家开业部亏损。对此,中泰证券表示,亏损的开业部大片面为新设开业部,设立初期投入成本较高,红利周期相对较长,短期内收入难以笼盖成本。
 
  从业务结构来看,中泰证券主要有证券经纪业务、投资银行业务、通过控股子公司中泰资管从事的资产经管业务,以及证券自开业务、信用业务、另类投资业务、私募投资基金业务等。
 
  其中,证券经纪业务是其焦点业务之一,2016年-2018年,其经纪业务实现手续费及佣金净收入分别为28.2亿元、20.4亿元、14.6亿元,占比为33.76%、25.03%和20.76%;
 
  同一时期,中泰证券的投资银行业务(包含新三板推荐挂牌业务),实现收入10.5亿元、8.3亿元和5.9亿元,占比为12.57%、10.2%和8.4%。
 
  中泰证券称,截至2018年12月尾,在审保荐主承销项目8单,其中IPO项目6单,再融资项目2单;新三板累计推荐挂牌企业派别在业内排在第3位,做市派别在业内排在第9位。
 
  别的,中泰证券通过控股子公司中泰资管进行的证券资产经管业务,2016-2018年,为其进献营收9.4亿元、8.3亿元和4.9亿元。
 
  官网最新披露,2019年前三季度,中泰证券实现营收73.2亿元,同比增长39.89%;净利润19.07亿元,同比增长102.31%。截至2019年9月30日,公司总资产和所有者权益分别为1502.97亿元和348.37亿元(未经审计)。
 
  不过,中泰证券也在招股书中表示,截至2018年12月尾,公司净血本190.06亿元,在大型证券公司中排名靠后,制约了血本中介业务、血本投资业务及其余创新业务的发展。
 
  为此,中泰证券IPO拟公开刊行新股不超过20.91亿股国民币普通股(A股),不超过刊行实现后公司股本总额的25%,募资的其中一个方向,即是“加大血本中介和血本业务投入”。
 
  一位券商说明师告诉21世纪经济报道记者,在当前的政策环境下,血本金越来越成为限制券商提升竞争力的环节条件,“毕竟大券商大多已上市,乃至是A+H同时上市,补充血本能力相当强,中小券商如若不想掉队,辣么上市是必经之路。”
 
  过去三年频收监管罚单
 
  而提到中泰证券的风控合规,21世纪经济报道记者梳剃头现,过去三年间,中泰证券曾多次收到监管的罚单。
 
  2016年9月,中泰证券作为新三板公司联科股分(831458.OC)的主办券商,遭到监管点名。
 
  因未对关联交易和对外担保情况作出及时披露,9月2日,联科股分被股转系统采取了出具警示函自律监管措施的决意。别的,股转系统认为,主办券商中泰证券未能审慎、恰当地发表定见,没有做到勤奋尽责。
 
  不足为奇,同年,中泰证券保荐的ST鑫秋(832268.OC)因涉嫌上市前财务作秀遭到监管处罚,股转系统同时认为,中泰证券未能发现题目,而且没有督促公司公布宣布向投资者揭示风险。
 
  招股书中,中泰证券还披露了一则行政处罚,同样涉及其新三板业务。
 
  2017年12月4日,证监会《行政处罚决意书》显示,中泰证券在2015年8月至11月为新三板挂牌企业易所试(430309.OC)提供做市服务期间,存在拉抬易所试股价并进行约定交易,构成操纵市场行为,决意对易所试、中泰证券分别处以100万元罚款;对相关负责人处以罚款和警告。
 
  一位接近中泰证券的投行人士表示,“中泰证券对新三板的结构相对较早,2011年即成立场外市场部。2013年3月获得了股转公司答应成为新三板主办券商,2014年6月获得了股转公司答应的从事做市业务的资格,成为最早一批做市商之一。”
 
  对此,中泰证券在招股书中称,已对新三板业务进行整改,而中泰证券的保荐机构、刊行人律师认为:上述行政处罚的相关犯罪行为不属于情节紧张情形,不构成这次刊行上市的法律障碍。
 
  就在今年5月招股书预披露更新之后,5月28日,中泰证券再次成为市场焦点,署名为“浙江宁波一位投资者”的人士在互联网公布了“中泰证券引诱贩卖导致债券背约5.5亿媒体味邀请函”。
 
  该投资者称,于2015年起购买三期冠石系列私募产品5.5亿元,主要投资于交易所公开交易债券,中泰证券作为托管人,曾承诺“违规保本保息”,但此后系列产品“发生紧张流动性风险和兑付危机”,中泰证券回绝兑付。
 
  对此,2019年5月31日晚间,中泰证券在官网就“宁波投资人5.5亿债券背约”一事公开回应。
 
  在该声明中,中泰证券开始表示,宁波投资人购买的3只产品由深圳冠石负责投资经管,自己只为代销、托管机构;其次,中泰证券否定了“不够勤奋尽责、未尽托管人职责”的情况,并表示未向任何人出具过差额补足和谈或相似文件,确认不存在违规保本保息题目。
 
  而对于该产品亏损的原因,中泰证券注释为,主要“受经济形势和市场环境影响,所持片面债券出现了评级下调、背约等情况,流动性受限”。
 
  
 
 
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